Cinco claves para la desescalada empresarial
A lo largo de la vida de las empresas existen momentos en los que su actividad no es capaz de generar recursos suficientes para hacer frente a los compromisos asumidos con proveedores, personal, administraciones y bancos. Esta situación será la que, por desgracia, numerosas empresas van a tener que afrontar en los próximos meses debido al apagón, que no hibernación, de la actividad económica originado por el COVID-19.
Si bien las distintas administraciones han adoptado ciertas medidas paliativas entre las que se pueden citar el aplazamiento de impuestos, ERTEs, préstamos avalados por Gobiernos o Comunidades Autónomas, etc., tales medidas servirán únicamente para disponer de la liquidez necesaria para afrontar el período de apagón (que no es poco).
Sin embargo, una vez vuelta a la actividad, un alto número de empresas se está enfrentando a una muy diferente normalidad con mayor endeudamiento y un panorama de recuperación incierto y, por tanto, con necesidades de acomodar los vencimientos de su deuda a los cash flows de su actividad. En los próximos meses la nueva normalidad nos traerá viejas conocidas como son las reestructuraciones y refinanciaciones. La continuidad de las compañías que se encuentren en esta situación va a depender de que se gestione el problema de forma decidida, profesional y con una metodología adecuada.
En este contexto, resulta necesario considerar una serie de claves para afrontar la situación que se está avecinando.
Clave 1. Realismo y anticipación
Aunque resulte duro, es imprescindible asumir que la empresa se enfrenta a una situación de crisis. Además, hay que hacerlo con suficiente antelación para contener la “hemorragia” cuando aún es manejable y para que las medidas que se adopten dispongan del tiempo necesario para que surtan efecto.
Clave 2. El problema no es (sólo) financiero
Las finanzas no son sino el resultado de una actividad empresarial por lo que la falta de liquidez, el no poder atender los pagos y, en definitiva, los problemas financieros son solo la punta del iceberg de una situación empresarial más complicada. No sirve de nada atacar el problema financiero buscando capital o refinanciando la deuda si no se atacan también las causas y los problemas de negocio que lo originan. Refinanciar sin restructurar está abocado al fracaso.
Clave 3. La liquidez manda
De todos es sabido que las empresas mueren por la caja (la falta de, claro) y, curiosamente, en situaciones de crisis, no deja de sorprender la frecuencia con la que las empresas acometen actuaciones que aportarán resultados a futuro a costa de quemar una tesorería que la empresa no puede permitirse. En estos momentos hay que recurrir al manido “Cash is King” y estirar la caja ajustando los costes a los ingresos previsibles, reduciendo stocks, retrasando inversiones, alargando pagos y acortando cobros. En definitiva, medidas de choque que estabilicen la compañía en el más breve período de tiempo para así disponer de recursos para implantar medidas que permitan el reposicionamiento de la empresa en el medio plazo.
Clave 4. Los inversores buscan proyectos no problemas
En situaciones de crisis es cuando se echa de menos un inversor que aporte capital para tapar el agujero, más aún en el contexto actual de abundancia de liquidez, al menos de momento. Malas noticias: los inversores invierten en proyectos no en problemas. Por lo tanto, hay que hacer los deberes, aplicar remedios para sortear la situación de crisis y volver a construir un proyecto que ofrezca la rentabilidad perseguida por los inversores. No hay que olvidar que aquellos inversores que invierten en situaciones de crisis tienen como objetivo reflotar con sus medios y remunerarse con el valor de la empresa saneada y, por tanto, no cuentan con los actuales accionistas (ni con parte del equipo directivo).
Clave 5. Liderazgo y credibilidad
Teniendo claras las anteriores premisas “solo” queda definir un Plan (bien sea estratégico o de viabilidad) y ejecutarlo. Y ello siendo conscientes de que en estas situaciones nos enfrentamos a la dicotomía crisis/oportunidad o, lo que es lo mismo, al reposicionamiento de la compañía o al abismo. Salir de la situación de dificultad, además del Plan, requiere de un claro liderazgo, de credibilidad y de enormes dosis de energía para alinear los intereses de todas las partes involucradas. Afrontar esta situación desde el agotamiento, de la falta de ánimo para lidiar con una nueva crisis es sinónimo de fracaso, quizás no inmediato pero seguro a medio plazo. Si es esta nuestra disposición, la mejor opción es echarnos a un lado, dirigir la compañía desde sus órganos de gobierno y dar paso a quien asuma el reto con el liderazgo, la energía y la entrega que demanda la situación. Reforzar el equipo directivo con asesores y gestores expertos en situaciones de crisis es otra actuación aconsejable porque aportarán al Plan y a su ejecución de la credibilidad necesaria ante accionistas, trabajadores, clientes, banca, acreedores e Instituciones Públicas.
Un último dato para incluir en el Plan: en el período 2008-2019 más del 80% de las empresas que presentaron concurso empleaban entre 1 y 19 trabajadores mientras que menos del 3% que lo hicieron contaban con más de 100 trabajadores. Bien es cierto que estos porcentajes son el reflejo de la estructura de nuestro tejido empresarial, lo que no oculta las dificultades a las que se enfrentan dichas empresas a la hora de financiar sus proyectos, de acceder a inversores y fuentes alternativas de financiación o para atraer y retener talento. ¿No deberíamos incluir en nuestro Plan de una vez por todas el reto de ganar dimensión bien siendo el inductor de operaciones de consolidación sectorial, bien fusionando o integrando la empresa en un grupo de mayor dimensión?
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