Tendencias Globales de M&A 2026: Selección, Sofisticación y Nuevas Oportunidades en un Mercado en Transformación
El nuevo informe IMAP Global M&A Trends 2025–2026 revela un panorama de fusiones y adquisiciones marcado por el optimismo moderado, la sofisticación creciente y una clara reconfiguración de prioridades por parte de compradores, vendedores e inversores. A pesar de un entorno geopolítico complejo y de la volatilidad económica, los asesores anticipan un 2026 dinámico, especialmente para aquellas compañías que sepan posicionarse estratégicamente. –
1. Un mercado resiliente que encara 2026 con optimismo
A nivel global, el 72,6% de los asesores prevé un incremento del deal flow en 2026, una cifra elevada aunque ligeramente inferior a la de 2025. Este optimismo se sostiene en varios factores:
a)El retorno progresivo de los fondos de private equity tras años de menor actividad por los elevados tipos de interés.
b)La mejora en el acceso a financiación gracias a condiciones crediticias más acomodaticias.
c)Una inflación más contenida que reduce la incertidumbre en la valoración y ejecución de operaciones.
Regiones como Asia muestran el mayor entusiasmo, con un notable aumento de expectativas de crecimiento, mientras que Europa y Norteamérica mantienen previsiones positivas aunque más moderadas.
2. Cross-border: Latinoamérica y EMEA impulsan la actividad internacional Las dinámicas cross-border adquieren nuevo protagonismo. En 2026, Latinoamérica lidera el optimismo, con un crecimiento del 27,6% en expectativas de incremento del M&A internacional, seguida de EMEA y Norteamérica. La región se beneficia de: – Nearshoring y relocalización industrial. – Valoraciones más atractivas en términos relativos. – Interés creciente de compradores internacionales en sectores energéticos, infraestructura y digitalización. –
3. Private Equity: un actor clave y cada vez más selectivo Los fondos de private equity seguirán marcando el ritmo del mercado. Para 2026, el 45,3% de los asesores espera más actividad por parte del capital riesgo, impulsada por: – Altos niveles de “dry powder”. – Un pipeline de oportunidades alimentado por ventas aplazadas en años previos. – La necesidad de rotar carteras y activar salidas. Los sectores más atractivos para los inversores serán: – Business Services – Technology, Media & Telecom (TMT) – Healthcare – Aerospace & Defense, impulsado por la tensión geopolítica
4.Retos para 2026: incertidumbre y valoraciones Los principales factores que podrían retrasar o frenar operaciones de M&A en 2026 incluyen:
a)La volatilidad económica (citada por el 56,6% de los asesores).
b)Las políticas de aranceles y comercio internacional, que siguen generando fricción entre mercados.
c)Expectativas de valoración poco realistas, un reto destacado por casi la mitad de los profesionales. A nivel operativo, destacan obstáculos como la debilidad en las proyecciones de ingresos, la calidad de los earnings y la dependencia de clientes clave.
5.Motivaciones de los vendedores: consolidación y sucesiones En 2026, las sucesiones empresariales se consolidan como uno de los principales motores de operaciones, junto con la consolidación sectorial. El envejecimiento de los propietarios, unido a la presión competitiva y a la necesidad de ganar escala, impulsa a muchas empresas a plantear un proceso de venta o integración. Además, se observa un aumento en operaciones de expansión global y vertical integration, consecuencia directa de los cambios en las cadenas de suministro y la presión por diversificar riesgos.
6.¿Qué buscan los compradores?
Visibilidad, margen y recurrencia Uno de los hallazgos más claros del informe es la importancia creciente de la predictibilidad. En 2026, los compradores priorizarán:
a)Ingresos recurrentes (criterio nº1 para el 66% de los asesores).
b) Márgenes sólidos.
c) Cashflows defendibles.
Esta preferencia se acentúa en sectores sometidos a mayor presión regulatoria o volatilidad internacional.
7. Valoración: estabilidad con liderazgo asiático Para 2026, la mayoría de los asesores prevé estabilidad en los múltiplos de EBITDA, con ligeras subidas. Las medias globales estimadas son: – Múltiplo típico: 6,8x EBITDA – Múltiplo premium: 9,8x EBITDA Por regiones, Asia liderará las valoraciones, seguida de Norteamérica, mientras que EMEA y Latinoamérica muestran múltiplos más moderados por la volatilidad de sus bancos centrales.
