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El pasado 1 de Diciembre , Fernando Cabos socio de Albia Capital Partners, participó en el Foro Intraemprendimiento en el sector de la Automoción organizado por AIC – Automotive Intelligence Center
La ponencia de Albia Capital, enmarcada dentro de la financiación del autoemprendimiento y de proyectos de inversión, expuso que pocas decisiones en la vida de una empresa son tan estratégicas como la financiación de un proyecto relevante puesto que condicionan absolutamente su desarrollo futuro. Hizo hincapié en cómo la dimensión de las empresas tiene efecto tanto en el acceso a la financiación como en el coste de la misma y mostraba las siguientes conclusiones reflejadas en estudios especializados llevados a cabo por prestigiosas entidades:
- En el ejercicio 2014, el 75% de las empresas con un EBITDA inferior a 1 millón de dólares encontraron dificultades para financiar proyectos de inversión, mientras que sólo el 28% de aquellas cuyo EBITDA alcanzaba los 10 millones de dólares tuvieron problemas para conseguir dicha financiación.
- En dicho ejercicio, el coste de la financiación ajena para las empresas pequeñas eran 2%-3% superior al de las empresas grandes, el diferencial de coste de la financiación mezzanine era superior a 12% y la rentabilidad exigida por los recursos propios fue entre un 5%
y un 10% superior. - Asimismo, en caso de operaciones de compra venta de empresas, el múltiplo de valoración fue un 40% inferior en empresas pequeñas respecto de sus homólogas de mayor dimensión.
Todo ello resta competitividad a las empresas de menor dimensión no sólo por el hecho de soportar de manera sostenida un mayor coste financiero sino también por las dificultades para acceder a la financiación de su desarrollo
[:en]Last December 1st, Fernando Cabos, partner at Albia Capital Partners, participated in the Automotive Intrapreneurship Symposium, which was organized by the AIC – Automotive Intelligence Center.
Albia Capital’s lecture, which covered the topic of funding intrapreneurship and investment projects, set forth that not many decisions within the life-cycle of a company are as important as the funding of a relevant project, since this funding unquestionably shapes its future development.
Furthermore, the lecture emphasized that company size affects its access to financing, as well as how much it costs. In particular, the following conclusions are obtained from specialized papers by renowned firms:
- In 2014, 75% of companies with an EBITDA above $1.000.000 struggled to fund their investment projects. Meanwhile, only 28% of companies with an EBITDA of over $10.000.000 encountered obstacles in obtaining funding for their projects.
- Also in 2014, cost of funding non-equity capital for small companies was 2%-3% higher for large companies, cost of funding mezzanine capital was above 12%, and return required from equity investment was between 5% and 10% higher.
- Likewise, with regard to M&A activity, valuation multiples for small companies was 40% lower in comparison to its larger sized peers.
These issues withdraw competitive edge from smaller companies, not only due to bearing perpetually higher funding costs, but also because of adversities in accessing funding to drive their growth.[:]